10月经济数据公布 公私募基金观点碰撞

1、银保监会近日紧急印发《关于加强自媒体保险营销宣传行为管理的通知》,严打保险机构、保险从业人员利用自媒体平台虚假宣传。“通知”所指自媒体包括互联网站、应用程序、博客、微博客、公众账号、微信等,运营主体包括保险公司、保险中介机构以及保险从业人员。

  不过大成基金认为,2010后10年,我国要实现GDP翻番和城乡居民人均收入倍增的目标,意味着未来GDP年均增速将不低于7.2%。这可能表明,政策力度与经济轨迹大概率应是往上的,随着基建、地产与出口的改善,制造业产能过剩问题有望逐步缓解。

6、5月私募调研次数创年内新高,中小创为调研重点。数据显示,5月共有733家私募机构参与调研,共调研1765次,全月调研次数、覆盖上市公司数量均创今年以来新高。从板块分布来看,中小创个股依然是私募机构的调研重点。

  大成基金[微博]宏观策略团队认为通胀和经济数据显示,经济复苏还需要时间确认,尤其是通胀数据中的生产资料项各类价格(如钢铁、水泥、化工)等环比明显低于预期,可能透露出一些复苏路径不确定的迹象。

4、海南省长沈晓明表示,海南初步梳理出一批中央文件已经明确的、近期可以尽快推进的先导性项目,包括:建立国际贸易“单一窗口”管理制度、打造国际种业贸易中心、建设深海科技城、引进世界著名品牌游乐园项目、放大离岛购物免税政策效应等。

  债市机会更加明显

1、道明证券:市场充分计价美联储下周加息的预期,目前风险大致均衡,点阵图仍维持年内三次加息预测。

  交银基金认为,从通货膨胀低位稳定、经济增长复苏势头较弱,以及银行间资金面在11、12月的相对改善前景来看,倾向于将年底前的债市看的中性偏乐观一些。图片 1

2、海南省物价局、海南省住建厅近日联合印发通知,要求商品住宅价格备案后,6个月内不得调高备案价格,调整备案价格的须重新备案。对未按规定备案或超出备案价格、擅自提价的,依照有关规定采取不予发放预售许可证或现售备案表、责令限期整改、暂停网签、停发后期预售许可证或现售备案表等行政管理措施。

  上周10月份的宏观经济数据齐刷刷出炉:10月通胀数据为1.7,工业增加值同比增长9.6%,基建投资同比增长25.6%。商品房销售和制造业开工数据各异。面对底部略微露出星星点点复苏之态的宏观数据,公募和私募基金给出了不同的观点。

1、独角兽基金打响销售战,有银行希望销售规模达200亿。此次战略配售基金代销大户是工行,将主销汇添富、南方、华夏三只战略配售基金,并是这三只基金托管行。有银行个金部人士表示,全行目标是50亿元以上,但希望达到100亿至200亿元销售规模。

  股市有分歧
债市机会多

2、中信证券明明点评CPI、PPI数据:后期通胀水平进一步上行的空间较小,大概率将维持在当前水平波动,后续PPI仍将保持在4%中枢水平;当前的通胀水平对长期利率难以构成压力,通胀大概率将不再是今年决定市场走向的主线,货币政策对市场的影响力度和持久性将更为显著。

  ⊙本报记者 周宏

2、今年的个人新能源小客车指标已全部用尽,有超过28万申请人处于轮候状态,新申请者至少还需要等待五年,也就是2024年后才能获得指标。

  与此同时,由于通胀数据为1.7%。仍然处于低于预期状态。因此,公募和私募基金对于政策方面的讨论明显趋于积极。

9、中信建投:市场下跌是风险释放的结果,并非由CDR引起;仍然维持谨慎的观点不变,建议投资者轻仓应对可能的风险,按照低估值、低杠杆和现金流充裕的策略配置,以获取相对收益。从长期来看,随着A股纳入MSCI,A股的投资前景良好,中长期看有良好的投资价值。

  经济复苏态势:公私募分歧大

金融

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3、克而瑞研究中心监测数据显示,5月,8个重点监测城市二手房市场渐有转暖之意,成交量同环比双双实现正增长,涨幅分别为4%和11%。调控最为严厉的北京楼市回暖态势也十分明显,二手住宅网签量再度上涨,达到2017年“317新政”后的单月最高。(21世纪经济报道)

  重阳投资认为,10月CPI同比增长1.7%,保持温和通胀的状态。食品价格逆季节下跌是CPI维持低位的主要原因。同时,10月PPI同比增长-2.8%,今年以来增速首次回升,有利于工业企业利润进一步企稳。

7、证券时报和证券日报今日同时刊文认为,CDR试点正式启动,市场大幅调整实属反应过度,在当前资本市场、监管政策及宏观经济环境条件下,中国股市平稳运行的基础是存在的,投资者“闻大而跌”大可不必。

  国泰基金[微博]认为,鉴于年内物价将保持平稳,资金面平稳的判断。预计债市的二级市场利率产品多数期限的收益率将下行。由于四季度以来数据显示经济正在经历底部复苏,尽管未来还可能存在波折,但短期内经济回升的概率较大,从央行货币政策执行报告看,未来货币环境稳定,预计年内中长期利率仍以震荡行情为主。

2、国君固收:5月CPI弱PPI强的“黄金组合”持续,温和CPI意味着政策无需收紧,而良好的PPI信号意味着短期也无宽松压力;融资收缩的主逻辑无法证伪,长端利率下行仍是最小阻力方向。

  交银施罗德基金[微博]认为,CPI环比增长的幅度持续弱于历史均值。结合高频价格数据以及经济增长的趋势,未来两个月CPI环比增长的力度可能仍然较弱,CPI同比在年底可能会保持在2.4%以内。且明年1季度的通胀均值可能仍会保持在相对温和的区间内。

8、逾七成MSCI成份股被机构看好,消费类行业最受青睐。统计发现,在两市226只MSCI成份股中,共有169只个股在近30日内获得机构给予“买入”或“增持”等看好评级,占比74.78%。从行业角度来看,电子(11只)、食品饮料(9只)、家用电器(4只)等消费类行业MSCI成份股均全部在近期获得机构看好。

  在这种环境里,公募和私募对于股市的短期行情颇有分歧,但多数认为,债券市场会面临一些机会。

债券

  重阳投资则认为,10月投资类数据表现良好。其中,基建投资的同比增长率与9月基本持平,增速维持在较高的水平。铁路投资同比增长率达到82%,大幅提速。商品房销售面积同比增长23.2%,创年内新高。由此拉动房屋新开工同比增长数据回升。这意味着复苏态势有所稳固。该机构进一步认为,今年以来增速首次回升,将有利于工业企业利润的企稳。

5、国家市场监督管理总局召开“618”网络集中促销行政指导座谈会,要求网络交易平台(网站)经营者不得因促销降低商品质量,借机以次充好,以假充真;不得先涨价再打折,不得虚报特价揽客,实施有价无货的欺诈行为。

  大成基金认为,CPI同比上涨1.7%,低于之前预期的1.8%-2%;PPI同比下降2.8%,环比上涨0.2%,相较9月份跌幅有所收窄,这也是5月以来首次环比增速回升。

3、深交所总经理王建军:目前CDR试点已完成配套规则制定和技术测试,各项准备工作已基本就绪,本月中旬将发布相关配套制度;推动制定差异化、多元化的发行上市条件,提升并购重组和再融资制定的灵活性、适应性,为科技创新企业提供稳定、可靠的投融资环境。

  通胀压力萎缩,政策干扰减少

1、据“我的钢铁”最新报告,最近一周,国内现货钢价综合指数报收于154.39点,一周上涨0.41%。相关机构分析认为,近期钢企的停产检修增多,后期新资源的供给依旧偏紧。

  对于未来一段时期的经济复苏,公募私募机构对于复苏做出了不同的展望。

6、民生银行首席研究员温彬:市场普遍预期美联储将宣布年内第二次加息,中国央行大概率会同步小幅提高逆回购和MLF等公开市场操作利率,因此下半年仍有降准空间和必要性,通过定向降准置换MLF或是最佳的政策选项;结构性和对冲性将是未来货币政策组合工具的两大方向。

5、7亿大单抢8只MSCI成份股,机构挖掘A股国际化升机。欧菲科技、大族激光和海康威视等8只MSCI成份股月内合计吸金达7.53亿元。分析人士指出,虽然“入摩”对A股市场的短期提振效果低于预期,但其长期意义依旧重大。

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