排名冲刺紧要时 基金经理一管多影响业绩

  农银汇理徐莉中途接棒

  数据显示,农银汇理旗下的21只基金目前由10位基金经理分别管理,基金经理平均任职年限仅为2年,其中任职年限超过3年的仅吴江史向明2人,而任职年限不满一年的有3人。可见,农银汇理基金基本都是新人在挑大梁。

  不过值的注意的是,徐莉今年10月11日才开始管理农银汇理策略价值,该基金之前由李洪雨管理,一直是农银汇理旗下表现较差的股基之一,至李洪雨离职时,年内业绩仍为负收益。而一直由徐莉执掌的农银汇理行业领先基金是农银汇理旗下年内业绩变现最好的股基。徐莉接管农银汇理策略价值64天以来,该基金累计上涨逾12%,同期农银汇理行业领先累计上涨逾15%。

  证监会[微博]公布数据显示,今年以来农银汇理基金共发布了10则基金经理变更公告和2则高管变更公告,涉及5位基金经理辞职和1位高管离职。

  截至今年10月10日,农银汇理策略价值和农银汇理行业领先的年内收益率分别为-1.62%和27.00%。两者业绩相差28.62个百分点,而目前两者业绩相差36.96个百分点。即徐莉上任后,两只基金的业绩分化继续扩大。

  值得注意的是,农银汇理大盘蓝筹由赵谦接管,农银汇理策略价值由徐莉接管。两位都是在农银汇理从“研究员—基金经理助理—基金经理”一步步成长以来的新人。赵谦任职基金经理不足1年,WIND数据显示,其管理的首只基金农银汇理策略精选今年以来以-2.81%的收益率在406只普通股票型基金中位居倒数第22名,是公司旗下除李洪雨所管两只基金外,业绩表现最差的股基。徐莉的公募任职年限仅1年,她自2013年6月25日起任农银汇理行业领先基金经理,该基金今年以来以24.77%的收益率在406只同类产品中排名第39位,是公司旗下年内业绩表现最好的股基。两位接任者所管基金年内业绩一只垫底,一只居首,李洪雨所管原两只绩差基金未来的业绩表现也由此充满悬念。

  对此,业内人士表示,在业绩表现不好的基金经理下课时,公司一般会安排管理同类型基金业绩较好的基金经理掌管,一方面增强投资者的信心,另一方面以便于扭转一落千丈的基金收益。

  一名业内人士表示,“当初就不太明白为何农银汇理基金会挖角既无良好的公司背景也没有优秀的过往业绩的李洪雨,而之后农银汇理基金对他的重用和当前的安排也让人不解,或许公司是看重他的一些其他才能。”

  今年股基业绩普遍向好,但是不可忽视的是同类股基之间的业绩分化依旧很明显。

  也有业内人士猜测,农银汇理今年以来持续的人事变动引发的投研和管理人才的紧缺,是李洪雨继续留下来的原因之一。

  “一管多”加剧业绩分化

  ■本报见习记者 唐 芳

  同时,还有3家基金公司旗下同一基金经理独自管理的股基业绩分化在19%至20%之间,这3家基金公司分别是信达澳银基金、广发基金[微博]和华商基金[微博]

  绩差基金经理下课走人很正常,不过在农银汇理基金却是另外一种做法。

  伴随着基金行业“人才荒”的行业现状,基金经理“一管多”成为新常态。而对于基金经理来说,“一管多”总会带来一些投资困境,基金业绩表现好,投资者当然无话可说,可如果出现管理的同门同类型基金业绩分化严重,投资者便会质疑同门基金之间是否存在了利益输送,而如果出现业绩集体落后,基金经理又会遭到投资者质疑是否违背契约投资。

  农银汇理大盘蓝筹今年以来一直因为业绩在股基中垫底而受到业内关注,10月11日,这只基金再次成为业内讨论热点,不过这次,不再仅仅因为其业绩,而是因为其舵手宣布辞任。

  ■本报见习记者 张颖晓

  今年年初,农银汇理对旗下多只基金的基金经理进行了增聘或解聘的调整,包括农银行业成长、农银策略精选、农银中证500等,调整之后,公司投资副总监张惟、魏伟不再担任基金经理。3月5日,自农银汇理成立以来就担任总经理的许红波因股东方的原因离任。4月15日投研总监曹雄飞正式离职,同时离职的还有在公司任职超过5年的付柏瑞。而接棒这些投研核心成员所管基金的人,多是刚刚启用的基金经理,管理经验并不丰富。

  在10月11日之前,农银汇理策略价值一直由李洪雨独自掌管。WIND资讯数据显示,今年以来截至10月11日,由李洪雨独自执掌的农银汇理大盘蓝筹和农银汇理策略价值是农银汇理旗下9只普通股票型基金中仅有的2只未实现正收益的基金。具体来看,农银汇理大盘蓝筹以-9.60%的收益率位居可比406只普通股票型基金倒数第1名,而农银策略价值以-2.32%的收益率位居倒数第18名。当时不少业内分析人士认为,李洪雨卸任基金经理一职与其管理基金业绩长期表现不佳有关。而徐莉独自执掌的农银汇理行业领先(年内收益率为47.20%)是农银汇理旗下旗下业绩表现最好的股基,在同期可比417只普通股票型基金中排第24名。

  从去年年底以来,随着许红波和曹剑飞的离开,以及新总经理陈献明的加入,农银汇理基金投资决策委员会成员大换脸,成员人数由6人降至5人。同时,虽然依旧担任投委会成员,但投资副总监张惟和李洪雨均不再直接管理基金。此外,公司投资决策委员会成员、投资部总经理、明星基金经理付娟从年10月8日起休产假,加之李洪雨转岗,投资部管理层仅剩投资部副总经理史向明。可见,农银汇理的投研决策层也面临不小挑战。

  数据显示,自徐莉上任农银汇理策略价值基金经理以来,至今共64天,该基金累计实现收益12.16%,同期农银汇理行业领先收益率为15.90%。而之前李洪雨独自管理农银汇理策略价值的1年又219天(2013年3月5日至2014年10月10日)中,该基金累计实现收益率仅为14.15%。

  资料显示,李洪雨是复旦大学经济学硕士,CFA(特许金融分析师)。加入农银汇理基金前,历任东北证券公司研究员、国联安基金[微博]高级研究员兼基金经理助理,万家和谐基金的基金经理。

style=”font-family: KaiTi_GB2312, KaiTi;”>  编者按:临近年关,基金业绩冲刺大戏正在上演,基金经理“一管多”带来的业绩分化日渐突出。基金经理人均管理1.81只基金,71家占比八成的基金公司受“一管多”困扰,当“人才荒”成为一个行业特征时,我们更需要追其根本,试图探寻这个行业所缺少且应及时弥补的东西。

style=”font-family: KaiTi_GB2312, KaiTi;”>  4家基金公司“一管多”业绩分化超20%

style=”font-family: KaiTi_GB2312, KaiTi;”>  农银汇理徐莉中途接棒加剧两股基分化

style=”font-family: KaiTi_GB2312, KaiTi;”>  徐莉接棒前,农银汇理策略价值和农银汇理行业领先的年内业绩业绩相差28.62个百分点,而目前两者业绩相差达36.96个百分点

  《证券日报》基金新闻部记者发现,农银汇理基金旗下两只自二季度以来业绩持续殿后股基(农银汇理大盘蓝筹和农银汇理策略价值)的基金经理李洪雨近日宣布离职基金经理,不过依旧担任公司管理职位,从投资部副总经理转岗为研究部副总经理。

  4家基金公司

  值得注意的是,去年农银汇理策略价值和农银汇理大盘蓝筹全年收益率分别为18.10%和13.78%,分别位居同类基金第137名和185名,其中前者还跻身同类基金前1/2阵营。但是今年一季度末,农银汇理策略价值和农银汇理大盘蓝筹已经分别深跌14.59%和15.91%,分别位居同业倒数第5名和倒数第3名。二季度末,农银汇理大盘蓝筹已经以-15.74%的年内收益率在同类基金中垫底,即使在三季度蓝筹股大幅上涨的环境下,依旧未能改变垫底命运,而农银汇理策略价值的排名也一直到倒数20名左右徘徊。

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