3月份CPI同比涨幅略有扩大,PPI涨幅回落物价总体平稳 预期保持良好

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2月份CPI同比涨幅扩大,PPI同比涨幅回落乃短期及翘尾因素所致——今年物价预计整体温和

4月12日,国家统计局发布了3月份全国居民消费价格指数。3月份,CPI环比下降0.3%,同比上涨0.9%;PPI环比上涨0.3%,同比上涨7.6%。专家分析认为,当前,物价总体走势较为平稳,没有出现人们所担心的通胀苗头。而对于CPI涨幅连续两个月低于1%,也无需担忧通缩风险。

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“CPI环比下降0.3%,主要是因为食品价格下降较多。”国家统计局城市司高级统计师绳国庆表示,3月份,食品价格环比下降1.9%,影响CPI环比下降0.39个百分点。其中,鲜菜、蛋、猪肉、禽肉、鲜果五项合计影响CPI环比下降0.37个百分点。

3月9日,国家统计局发布了全国居民消费价格指数。数据显示,2月份,CPI同比上涨2.9%,环比上涨1.2%;PPI同比上涨3.7%,环比下降0.1%。

从同比看,3月份CPI上涨0.9%,涨幅比上月扩大0.1个百分点。非食品价格同比上涨2.3%,涨幅比上月扩大0.1个百分点。食品价格同比下降4.4%,降幅比上月扩大0.1个百分点。

有关专家表示,尽管2月份CPI同比明显走高,但市场供求等因素并没有发生实质性变化,短期因素难以对物价走势形成趋势性影响,因此今年中国经济不存在通胀压力。

对于食品价格出现负增长,交通银行首席经济学家连平分析认为,有当前供应充足的原因,也有去年基数较高的原因。去年3月鲜菜价格涨幅高达35.8%,高基数促使今年同期同比价格下降27.9%,由此影响CPI同比下降0.95个百分点。

春节“错月”致CPI涨幅扩大

外界注意到,CPI涨幅已连续2个月处于低于1%的较低水平。绳国庆指出,3月份,扣除食品和能源的核心CPI同比上涨2.0%,与前两个月大体相当,保持平稳态势。

2月份,CPI同比上涨2.9%,涨幅比上个月扩大1.4个百分点,自2017年2月份以来首次进入“2时代”,创下了自2013年12月份以来的新高。

连平也认为,虽然CPI整体水平较低,通胀预期走弱,但由于核心CPI走势较为平稳,也不存在通缩风险。

“CPI同比涨幅扩大,主要受春节‘错月’因素的影响。”国家统计局城市司高级统计师绳国庆分析说,今年春节在2月份,而去年在1月份,春节“错月”致使2月份的对比基数相对较低,加之春节前后食品和服务价格环比上涨导致CPI同比涨幅扩大。

最新数据还显示,工业生产者出厂价格涨幅回落。从同比看,3月份,PPI上涨7.6%,涨幅比2月份回落0.2个百分点,涨幅在连续五个月扩大后开始回落。从环比看,3月份PPI上涨0.3%,涨幅比2月份回落0.3个百分点,涨幅连续三个月回落。

交通银行首席经济学家连平分析认为,CPI同比上涨2.9%是近4年来的新高,也可能是今年年内的高位。今年春节假期全在2月,消费需求旺盛,与此同时,气温偏低影响食品生产供应。食品价格同比上涨4.4%,涨幅比上个月扩大4.9个百分点,是近一年来首次同比正增长。其中鸡蛋、鲜菜、鲜果、水产品等食品价格大幅走高,同比涨幅分别达到22.5%、17.7%、8.7%、8.7%。此外,去年2月份CPI同比涨幅仅有0.8%,为全年最低,低基数对今年同期CPI有明显的抬升作用。

“部分重点行业同比价格加速上涨的态势有所缓和。”据绳国庆测算,在3月份PPI7.6%的同比涨幅中,去年价格变动的翘尾因素约为5.8个百分点,新涨价因素约为1.8个百分点。

据测算,在2月份CPI2.9%的同比涨幅中,去年价格变动的翘尾影响约为1.1个百分点,新涨价影响约为1.8个百分点。

“一季度PPI或已高位见顶。”中国工商银行投资银行部研究中心高级分析师王彬认为,PPI之所以创出近年来新高,去年低基数效应是很大因素,此外,国内经济企稳需求扩张、去年去产能去库存导致中上游行业产品价格飙升,间接传导至下游。而随着去产能带来的国内上游产品价格上涨边际渐弱,原油价格未来保持盘整行情,PPI将会有所下降,CPI与PPI的缺口也会缩小。

2月份,非食品价格和核心CPI都为2.5%,涨幅分别比上个月扩大0.5和0.6个百分点。春节旅游旺季带动交通旅游相关价格明显上涨,旅游类价格同比上涨13.5%,其中飞机票和长途汽车票价格分别同比上涨19.7%和5.8%,旅行社收费价格上涨12.2%。服务类价格涨势较为明显,医疗服务、家政服务价格分别上涨了7.2%和7.9%。

展望今后的价格走势,连平预计,随着食品价格回升至增长水平,CPI在二季度可能会上升。但从全年来看,不存在明显的通胀压力,CPI同比涨幅约为2%。随着翘尾因素的逐渐下降,企业补库存周期逐渐走弱,PPI涨势可能继续放缓。

从环比看,2月份,CPI上涨1.2%,涨幅比上个月扩大0.6个百分点,环比涨幅创下自2016年2月份以来的新高。

“CPI环比涨幅比上月有所扩大,主要是受春节因素和气温偏低双重影响。”绳国庆分析说,一方面,全国大范围降温天气影响了部分农产品的生产和运输,加之春节期间需求和消费量增加,食品价格上涨,影响CPI上涨约0.88个百分点。其中,鲜菜和鲜果价格分别上涨18.1%和6.4%;水产品和畜肉类价格分别上涨8.0%和2.0%,4项生鲜食品合计影响CPI上涨约0.82个百分点。另一方面,春节前后出行人员增多,推动交通旅游价格上涨。

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