玲珑轮胎:又一个崛起中的中国制造

1、成本与品质的结合,又一个崛起中的中国制造。

公司发布2017年年报

   
在轮胎近万亿的市场空间中,玲珑轮胎有望凭借成本与品质的优势崛起,成为又一个中国制造的优秀代表,未来三年业绩有望翻倍。在国产汽车领域,公司将随着国产汽车的崛起而快速发展,研发和品牌是公司的核心竞争力,将助力公司在国内市场披荆斩浪。在国际汽车领域,公司已进入大众供应链,后续有望快速放量并进入更多外资品牌,在产品品质过硬的基础上,公司将依靠管理和销售带来的成本优势战胜国际对手。

   
公司发布2017年年报,实现营业收入139.18亿元,同比增长32.33%,完成年度计划目标的131%;实现归母净利润10.48亿元,同比增长3.72%,完成年度计划目标的99%;扣非后归母净利润为10.13亿元,同比增长5.77%;基本每股收益为0.87元/股。录入三费合计19.78亿元,占营业收入的14.21%,较去年的15.82%略有下降。

    2、国产汽车崛起,公司研发和品牌优势凸显。

    产销量同步提升,产能释放提供后续动能。

   
随着国产汽车的崛起,国产轮胎进入配套体系的门槛逐渐降低,中国轮胎企业的市占率不断提高。相比国内对手,公司重视研发和品牌,随着公司多年积累的品质逐渐得到市场认可,品牌溢价加持,未来竞争优势明显。

   
公司业绩增长主要得益于2017年轮胎价格上涨以及轮胎销售数量较上期增加。2017年,公司轮胎产销量均创新高。全年轮胎总产量达到5,025.11万套,同比增长15.98%;全年轮胎总销量达到4,910.52万套,同比增长16.41%。其中,半钢胎产量增长15.99%,与整体增长速度相同,全钢胎总产量增长26.06%,斜交胎产量减少了54.13%,公司的子午化率已经超过了99%。随着公司柳州、泰国和荆门项目的逐步投产,预计公司2018-2020年产能有望提升至7100万、8050万和8920万条,产能投放为公司业绩增长提供新动能。

    3、打进大众供应链,戳破高端配套窗户纸。

    进入大众等大型车企供应商体系,稳步布局高端配套市场。

   
在国产轮胎品质日益提升的背景下,外资汽车的准入门槛是阻碍国产轮胎企业进入高端领域的一层窗户纸,随着玲珑打进大众供应链,做到主机配套,公司将开始大规模进入高端领域,公司多年积累的品质成果将开始得到认可和变现。2017年度开发大众配套多个项目,包括德国大众、捷克斯柯达、德国奥迪、上汽大众、一汽大众、美国大众和墨西哥大众等。其中部分项目成功供货,成为国内首家供货德国大众的民族品牌。未来公司的竞争对手将升级为国际一流轮胎企业,管理效率带来的成本优势将成为公司的杀手锏,公司的品牌和利润空间将有较大的提高。

   
目前公司已为中国一汽、中国重汽、东风汽车、比亚迪、吉利汽车、奇瑞汽车、上汽通用五菱、印度塔塔、巴西现代等国内外60多家整车厂商提供配套,2017年度开发大众配套多个项目,包括德国大众、捷克斯柯达、德国奥迪、上汽大众、一汽大众、美国大众和墨西哥大众等。其中部分项目成功供货,成为国内首家供货德国大众的民族品牌!。未来公司的竞争对手将升级为国际一流轮胎企业,管理效率带来的成本优势将成为公司的杀手锏,公司的品牌和利润空间将有较大的提高。

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