巧用风险指标 规避基金风险

http://www.sina.com.cn 2007年09月10日 03:02 中国证券网-上海证券报

  美国的大坝投资研究顾问公司曾经对美国普通投资者投资共同基金的回报作过专门的研究,结论大致是这样的:在2000年结束的大牛市中,标普500指数年均上涨16%,美国股票共同基金的年均回报为13.8%。考虑到股票型共同基金平均220个基点的费率,这个结果并不奇怪,奇怪的是一般投资者获得的年回报率仅为7%,之所以出现这种现象,是由于他们总是在错误的时机在不同的基金间或与现金间转换。

  5基金持转债未转股
风险准备金扛下2200万损失

   
价值投资不等于长期投资

  近几个月来,面对基金投资的狂热,不少基民有点被胜利冲昏了头脑的感觉。来自中登公司的数据显示近期基金的开户数屡创新高,不少股民转战基金市场,将基金作为他们的重仓。可是,大多数基民对待基金就像雾里看花,更不知道投资中收益和风险的“亲密关系”。只有了解基金的风险,投资者才可以面对高回报保持冷静的头脑。本文就投资者耳熟能详的晨星业绩排行榜,教您巧用晨星的风险指标。

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  标准差又称波动幅度,是指过去一段时期内,基金每周(或每月)回报率相对于平均周回报(或月回报)的偏差程度大小。如果A基金和B基金长期业绩表现相当,但A基金净值走的是大起大落的路线,而B基金则是小幅攀爬的趋势。从长期来看,A基金的标准差肯定要大于B基金,选择持有A基金的投资者将会受到净值大幅波动的风险。

证券价值的波动,投资于证券就会产生本金的损失。系统风险是指市场作为一个整体固有的风险,它是不能通过分散化投资来降低的。然而分散化投资却可以彻底消除非系统风险,非系统风险指的是与某种个别投资有关的特定风险。通过分散化投资可以轻易的消除非系统风险。

  不同类型的基金由于投资品种和投资范围不同而呈现出不同的收益风险水平,投资者需要根据自身的风险承受能力和理财目标选择合适的基金种类。晨星排行榜中展示了七种基金分类———

    投资基金理财的简易三法
长期投资最关键

  传统投资学往往通过考察基金过往的风险来衡量基金的风险水平,最常用的工具是标准差、和下行风险系数。

   
长期投资心态使然

  类型不同 风险特征不同

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  股票市场的火爆,让基金也为投资者带来了高额的回报,这使基金投资成为广大普通投资者关注的热点,也使基金业得到了长足的发展。但这种短期的赚钱效应使很多投资者对基金投资存在着种种不正确的认识,广大投资者有必要对其中的投资风险有着充分了解,从而避免盲目和非理性的投资行为。

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  正确规避风险

  想做稳健投资
近期买基金风险是不是较高

  购买力损失是因为投资实现的收益太低,不足以补偿本金因税收和通货膨胀而减少的部分。很显然,过于保守的投资也会有风险。要想在扣除通货膨胀和税收因素之后仍然取得收益,就必须容忍一定的不确定性。

股票型、积极配置型、保守配置型、普通债券基金、短债基金、保本基金和货币市场基金。除去保本基金,剩余基金类型的风险和收益呈现递减的趋势。保本基金由于采用特殊的运作机制,保本期内保证本金的安全。对于风险承受能力较高的投资者,股票型和积极配置型基金是合适的品种;对于风险承受能力不高,希望收益能够抵御通货膨胀、超过银行存款利息、并且保持稳健的投资者,可以选择保守配置型基金和普通债券基金。短债基金和货币市场基金进出方便,可以作为现金的蓄水池。

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